<匯港通訊> 上海商業銀行財資硏究主管林俊泓為首團隊發表報告，當中提及近日「貿易戰」甚囂塵 上，「 拋售美國 」的主題因而一度受到追捧，卻又在美國總統特朗普拋出90日停火協議後成爲明日黃 花。只是，目前還不清楚是次退讓到底是否可信，是否只是權宜之計。該行撫心自問，名單上哪些國家能得到豁免，有何邏輯可言? 有趣的是，沒有尋求談判或向他獻誠的國家，同樣獲得了暫時豁免。
換句話說，金錢無法買來安逸。或許對領土敏感的特朗普，對製造混亂自得其樂，那怕其痛楚忍受程 度還是取決於股市。這麼一來，任何衍生出來的信號自然是一片噪音。
報告指，「人生看得幾清明」。精神分裂般的關稅調癱瘓了商業投資。較清晰的是，市場亦已準備好犒賞 接受挑戰的國家。 以日本為例，10%對等關稅和25%的對汽車關稅，本足以令該國生產總值損失0.5 個百分點。日本在製造業的領先地位無疑受到打擊，但與其他工業國家的相對位置逆流而上。金融市場反 映相對優勢變化，日圓卻在「解放日」後異軍突起便可印證。
面對這位反復無常的總統，聯儲局又如何接招 ? 暫且把鮑威爾依歸數據的空談擱到一旁，身經百戰的 沃勒 (Christopher Waller)(美國聯儲局理事)提供了迄今為止最具體的答案。「 我不認為在7月之前，這幾個月的數 據足夠反映實際情況 。 」他補充 ，如果失業率每月升幅達0.2%，那將會是警號 。須知央行溝通，主要在於解讀微妙暗示， 而非着眼於其有否將行動寫在行事曆上。除非勞動市場出現斷崖式惡化，否則聯儲局可能寧願等到7月再重拾減息。在未來數周，6月減息預期料將顯著下降。 (SY)
#減息 #上商 #上海商業銀行 #貿易戰
新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊