<匯港通訊> 中金公司發報告指,百度集團(09888)全場景重構,推動AI應用平民化及商業化,同時基於多模態、强推理、低成本以建構普惠技術,以及全面推 MCP服務,構建標準化生態工具。該行維持「跑贏行業」評級及目標價96港元。仍有10%的上行空間,對應2025-2026年分別25及26倍的經調整市盈率。風險包括仍有新業務拓展、降本增效不及預期及監管等風險。 (CW)