<匯港通訊> 招銀國際發表報告指,內地5家上市險企披露全年業績預增公告,全年歸母淨利潤強勁增長,主要由於2024年第三季權益市場大漲帶動投資收益大幅提升的影響。
展望2025年,該行認為壽險新業務價值(NBV)增長將更多以價值率提升為主要驅動,新單保費增速有望回歸穩健常態,預計2025年上市險企NBV增速回歸至中高單位數至低雙位數水平。
產品層面,分紅險銷售佔比的提升有望較今年更加顯著,但預計整體增幅將保持穩健,推動險企剛性負債成本進一步下行。選股層面,看好投資端邊際改善和資負久期匹配更優的個股,維持行業「優於大市」評級。
該行推薦負債端穩健增長的中國太保(02601),中國平安(02318)和中國人壽(02628),和穩健派息的中國財險(02328)。權益上行周期建議關注純壽險標的中國人壽。 (LF)
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