<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指,下調瑞浦蘭鈞(00666)目標價14%,從13.6港元至11.7港元。下調對該公司2024、2025和2026財年盈測11-12%。維持「減持」評級。
大摩指,瑞浦蘭鈞2024年上半年仍錄得虧損,主要原因是電池價格下跌。大摩認爲電池價格短期内不大可能回升,主要原因是該行業競爭過於激烈。在這樣的情況下,相信對於該公司而言在下行周期提升盈利能力很困難。此外,該公司的運轉率(Run Rate)上半年仍處在35%的較低水平,認爲中短期其運行速度不會因爲產能擴張而顯著改善。因此將2024、2025、2026年銷售量預測下調11-12%。
對該公司的基本假設認爲,2025年國產電動車電池市場份額為8%。(JJ)
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