<匯港通訊> 交銀國際發表報告,雅迪控股(01585)今年新舊國標過渡,兩輪車整體行業承壓,下調集團2024-2026年收入預測分別测12%-15%,至327.2億/379.8億/415.5億元人民幣。同時下調目標價10%,由15.13港元降至13.55港元。但考慮到以舊換新、新國標的雙重利好,以及海外銷售勢頭良好,該行看好雅迪控股中長期發展,故維持「買入」評級。
報告表示,雅迪控股今年上半年電動兩輪車銷量因外部不確定性、集團主動降低渠道庫存以及今年首季極端天氣及抽查因素所影響。但今年上半年受產品結構持續改善、電池及電驅動產品價格的上升,上半年整體客單價(ASP)同比提升183元人民幣,至2258元人民幣。
交銀國際預計,今年底新國標的更新以及以舊換新政策,有望帶動下半年集團業績環比改善,2025年或將恢復增長,内地市佔率亦有望提升。(CW)
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