<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,上調太平洋航運(02343)目標價6.4%,從2.35港元升至2.5港元。該行指,太平洋航運過早以低費率(rates)承諾其租金收入(cover rate)因此表現不佳,不過相信2024年下半年利潤將環比改善,因此上調目標價,並將評級從「持有」上調至「買入」。
該行將2024-2026年純利預測下調8-12%,主要原因是Supermax超靈便型期租租約對等(TCE)費率降低,部分被Handysize小靈便型TCE費率升高所抵消。由於上半年高承租(chartering)成本升高,預計下半年將產生更高利潤。管理層樂觀認爲,美國和歐洲糧食季節將支撐下半年費率。
匯豐指,太平洋航運2024年上半年經常性利潤(recurring profits)為4400萬美元,表現差於該行預期,主要原因是Supermax高覆蓋率(contract cover)以及低費率限制上行空間。(JJ)
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