<匯港通訊> 保險業監管局(IA)與廉政公署(ICAC)聯手打擊涉嫌無牌售賣大陸旅客的行為,引起市場關注。大摩認為這對友邦保險(01299)的影響有限。
大摩認爲, 1) 此後行業將受到更嚴格的監管,激烈的競爭可能會繼續緩和; 2) 大摩已經看到早期跡象,競爭激烈的經紀渠道組合在2023年第三季和第四季環比下降; 3)一些主要同業似乎已經調整策略並收縮業務; 4) 從歷史上看,激烈的競爭不會持續太久。大摩設其目標價為94港元,評級「增持」。
報告顯示,此次聯合行動,主要集中在經紀商渠道,尤其是無牌銷售和回佣,這在香港市場是違法的。而友邦保險的香港業務大多來自嚴格的代理商渠道。据報告,2023年友邦保險67%的香港業務來自其自有代理商渠道。
友邦保險在2023年第三季和第四季的市佔率有所增加,大摩相信這一趨勢可能會持續到2024年。
(CW)
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