6月6日丨中金公司研報指出,日元和人民幣在2023年上半年的走勢弱於我們的預期。其背後的原因或是日本央行新任行長不急於調整YCC的對外表態,以及中國經濟的內生性修復程度弱於預期。我們認為,日元和人民幣或雙雙在下半年有一定的恢復性升值。其支撐的邏輯除了美元利率和匯率下行的環境外,也有日本央行貨幣政策的潛在調整和中國經濟修復跡象更加明確等因素。我們判斷日元到年末可能會回升至125,人民幣對美元的匯率或回升至6.7。