華泰証券發表報告指，赤子城科技(09911.HK) -0.350 (-2.888%) 沽空 $2.85千萬; 比率 20.481% 預告去年實現收入67.6億至70億元人民幣(下同)，中位數68.8億元符合預期。該行認為業績增長受惠於SUGO及TopTop等社交產品高速增長，且自研多模態算法模型Boomiix發揮社交產品賦能作用。此外，短劇平台貢獻增量收入，精品遊戲實現增長，以及公司去年起在財務報表中併入NBT Social Networking Inc.業績亦帶來影響。
該行指，在去年第四季，公司陪伴社交平台SUGO於Sensor Tower中東地區社交網絡類別收入排名第6，較對上一年繼續上升，預計今年SUGO和TopTop將持續高增長，公司年內泛人群業務將保持30%以上增速，但多元人群社交業務受監管影響，預期按年有所下降。創新業務方面，該行認為《Alice Dream：Merge Games》去年上半年進入盈利回收期後，有望持續釋放利潤；短劇平台有望為各項產品貢獻流量，進一步擴大業務間協同效應。預計公司創新業務今年增速有望達30%。
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該行維持公司去年盈利預測為9.49億元，但考慮AI及短劇業務持續投入，下調今明兩年盈測至分別11.73億及14.63億元。該行看好公司作為出海泛娛樂社交龍頭的持續成長空間，維持「買入」評級，目標價輕微調整至16.22港元。(fc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-23 16:25。)
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