大和發表研究報告指,網易雲音樂(09899.HK) -6.200 (-2.500%) 沽空 $1.16千萬; 比率 10.134% 2025年上半年盈利表現勝預期,主要源自於一次性稅務優惠及經營利潤率改善的推動。
基於公司減少對非策略性直播業務的關注,大和將網易雲音樂今明兩年收入預測下調11%及10.9%,但憧憬線上音樂服務毛利率增長勝預期及低於預期的市場推廣費用,將今明兩年淨利潤預測上調117%及42%,該行重申網易雲音樂「跑贏大市」評級,目標價從105元上調至310元,對應2026年每股盈利預測的27倍。(gc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-14 16:25。)
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