建銀國際發表研究報告指,中芯(00981.HK) -2.600 (-4.957%) 沽空 $4.27億; 比率 5.361% 去年第四季收入符合預期,毛利率達22.6%,勝預期。平均售價持續上升,整體產能利用率(UTR)在今年首季會因為季節性因素而向下,全年約在76%,產能持續擴張。公司對今年首季的指引為收入按季升6%至8%,毛利率落在19%至21%。
該行微調了其對公司2025年至2026年的收入預測,以反映平均售價在2025財年次季呈現的不確定性,惟在產品組合改善下上調其對毛利率的預測,將中芯H股目標價由35元升至54元,相當於預測市賬率估值由1.7倍升至2.6倍,維持評級「跑贏大市」。(vc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-13 16:25。)
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