高盛發表研報指，隨著國內需求加速回升或企穩，以及供應有規律地恢復，將支持企業產品定價及利潤率回升，相信今年大多數中國大宗商品表現會較去年改善。
該行估計2025年中國大宗商品需求將普遍下跌3.5%至上升3%，對比2024年為下跌10.2%至上升4.4%，情況有明顯改善。當中工業金屬如銅和鋁等，預期可受惠於政策支持電動汽車、家電、消費電子產品需求增長，以及可再生能源和電網穩健的發展。
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該行又指，基礎設施建設或迎來拐點，地方政府正大規模化債，基建相關大宗商品將因此受益，預期水泥和鋼材需求可能會重新恢復穩定，是自2021年以來首次。另外，高盛預期在能源轉型背景下，煤炭需求或將放緩，將2024至2026年現貨煤價下調3%至13%。
高盛相應地將海螺水泥(00914.HK) +0.640 (+2.899%) 沽空 $1.66千萬; 比率 30.643% 及中國建材(03323.HK) +0.020 (+0.391%) 沽空 $3.04百萬; 比率 10.742% 的評級由「中性」上調至「買入」，中鋁(02600.HK) +0.470 (+3.862%) 沽空 $6.18千萬; 比率 23.105% 的評級由「沽售」上調至「買入」；中煤(01898.HK) +0.150 (+1.508%) 沽空 $90.35萬; 比率 4.084% 及鞍鋼(00347.HK) +0.070 (+3.704%) 沽空 $2.14百萬; 比率 16.164% 評級由「中性」下調至「沽售」，西部水泥(02233.HK) +0.020 (+0.645%) 沽空 $8.44百萬; 比率 30.480% 的評級由「買入」下調至「中性」，同時維持對紫金礦業(02899.HK) +1.280 (+3.589%) 沽空 $2.65億; 比率 26.492% 的「買入」評級。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-02 16:25。)
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