美銀證劵發表報告,指華能(00902.HK) +0.020 (+0.412%) 沽空 $1.88百萬; 比率 3.969% 首季業績勝預期,火電盈利料進一步復甦,重申予其「買入」評級,H股目標價並由5.6元上調至5.8元。考慮季績勝預期、今年產能增長有望加快及單位燃料成本預測獲下調,該行上調對其今明兩年盈測各5%及3%,並預計次季煤炭價格將經歷季節性疲軟,推動進一步估值重評。
報告指,管理層確認首季業績良好,單位燃料成本按年跌14%。公司預計2024年電價僅按年溫和下跌4%。雖然公司沒有就單位燃料成本的前景提供指引,惟該行留意到,若單位燃料成本今年次季與首季相比保持不變,則將按年下降12%。假設發電量相同,這或代表稅前收入按年增加35億元人民幣。此外,高頻率數據顯示,火電發電量由4月至今按年升4.8%。 (vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-03 16:25。)
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