<匯港通訊> 高盛發表報告,維持百度(09888.HK/BIDU)「買入」的投資評級,目標價為99港元及101美元。
高盛表示,於2月19日與百度投資者關係總監舉行了 NDR 會議。由於廣受歡迎,需求旺盛,能力和交差銷售 DeepSeek(深度求索)和即將推出的 Ernie 4.5 車型(高盛預測年增長20%+),百度全端雲端助力雲端運算在2025年保持強勁勢頭。
此外,該行指,核心廣告因人工智慧搜尋改進和管理帶來了積極的用戶參與度指標,預計同比趨勢將持續改善,並恢復正年成長到2025年底實現一個季度盈利,AIGC 業績貨幣化從2025年第二季開始
高盛稱,利潤率動態受廣告、雲端運算和其他業務虧損減少的推動,管理階層預計廣告利潤率將從2025 年第二季開始逐步回升,雲端邊際不斷提升(目前已與領先同行),該行指,憑藉充足的淨現金(230億美元),管理層的目標是擴大市場份額,2025年回購並合理增加資本支出以支持模型訓練和雲
收入增長。 (BC)
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