摩根士丹利發表研報,更新對百度(09888.HK) +4.000 (+4.678%) 沽空 $4.08億; 比率 24.341% (BIDU.US) 2025年首季業績展望,目前預測宏觀經濟疲弱、AI廣告搜索轉型以及季節性因素下,第一季廣告收入將按年下降5%,雖然搜尋業務應用生成式AI可推高用戶使用率,但相信變現要較遲才可實現。另外大摩預測百度雲計算業務首季將按年增長20%,認為百度雲盈利能力和利潤率自2024年第四季起有所改善,趨勢應可持續。
大摩估計百度核心今年首季利潤率下降至19%,主要是因為廣告業務增長疲軟以及重心向雲服務的轉移,目前對百度核心Non-GAAP經營利潤預測為45億元人民幣,按年下跌18%。大摩並維持百度美股目標價為100美元不變,評級為「與大市同步」,對AI發展下核心搜尋業務影響、廣告市場份額流失、變現風險以及日益激烈的雲計算行業競爭等持審慎看法。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-21 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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