滙豐研究發表研究報告,領展(00823.HK) +0.150 (+0.441%) 沽空 $1.75千萬; 比率 6.774% 2023財年業績遜預期,每基金單位分派按年跌約10%至2.74元,較市場預期低3%,主要由於利息開支上升所致;物業收入淨額按年升4.8%至92億元。該行認為,領展3.0戰略進展有限,或令投資者感到失望。
不過,該行注意到領展的香港和內地業務均有改善跡象,尤其是內地零售業務的租金調升,相信該業務可於未來一年內恢復增長。連同公司於澳洲投資組合的全年貢獻,該行認為雖然公司的利息成本較高,但每基金單位分派增長的可見性良好。
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該行維持對領展的「買入」評級,目標價由59.8元下調至56.3元,對其2024及2025財年的每基金單位分派預測下調0.6%至2.5%,以納入更高的利息支出假設。(jl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-03 16:25。)
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