摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) +11.000 (+1.256%) 沽空 $5.56千萬; 比率 3.063% 及泡泡瑪特(09992.HK) +2.000 (+0.768%) 沽空 $3.15億; 比率 15.213% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) -0.850 (-1.561%) 沽空 $98.84萬; 比率 2.010% 、康師傅控股(00322.HK) +0.040 (+0.360%) 沽空 $2.97千萬; 比率 15.072% 及農夫山泉(09633.HK) +1.450 (+3.630%) 沽空 $1.24億; 比率 33.846% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》招銀國際建議理性看待創新藥估值白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) -0.100 (-0.708%) 沽空 $2.67億; 比率 45.547% 、珀萊雅(603605.SH) -1.190 (-1.435%) 、華利(300979.SZ) +0.170 (+0.309%) 和蒙牛(02319.HK) +0.260 (+1.589%) 沽空 $6.12千萬; 比率 11.788% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) -0.550 (-0.969%) 沽空 $7.88千萬; 比率 14.887% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) -0.060 (-0.218%) 、周大福(01929.HK) -0.120 (-0.847%) 沽空 $8.05千萬; 比率 44.420% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) -2.600 (-0.690%) 沽空 $3.29千萬; 比率 17.753% 、安踏(02020.HK) +0.850 (+0.958%) 沽空 $2.20億; 比率 25.150% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-14 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)