里昂發表報告指,快手(01024.HK) -7.690 (-14.496%) 沽空 $16.33億; 比率 26.428% 2025年第四季財報好過預期。總營收與經調整EBIT分別按年增12%及20%,達396億與60億元人民幣,較該行預估高出2%。可靈截至12月年化營收已達2.4億美元,預計2026年將翻倍以上。
然而,受直播電商監管趨嚴及高昂的AI投資影響,營銷服務增長放緩,2026年經調整淨利潤可能按年跌16%。該行預期今年第一季快手的總營收將年增3%,經調整淨利潤則按年跌31%。
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由於營收增長放緩,該行將2026及2027財年經調整後淨利預測分別下調25%,並將目標價從85港元降至68港元,但相信可靈將成為新的增長引擎,維持「跑贏大市」評級。(ha/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-26 12:25。)
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