智通財經APP獲悉，星展發佈研報稱，維持聯想集團(00992)“買入”評級，目標價由12.7港元大幅上調至18.4港元。該行稱公司在“Windows11”遷移及強大的人工智能個人電腦(AIPC)渠道推動下，將受惠於今年的更換週期，預計聯想集團2025及2026財年盈利將分別增長46.6%及45%。
星展指，“ThinkPad”、“Yoga”、“IdeaPad”等主力機型將於今年初上市，進一步增強聯想的競爭優勢。該行提及，聯想已將“DeepSeek”人工智能融入其“小天”助手中，與DeepSeek的進一步合作將增強聯想的人工智能生態系統。預計聯想的AIPC出貨量在2025財年及2026財年將分別增長125.9%及153.8%，佔總PC出貨量20%及47%。
該行認為，聯想2025及2026財年盈利增長主要由於規格升級推動的商用PC更換週期，受惠於AIPC規格的標準化及“Copilot+”採用率的提高;服務業務不斷拓展，帶來營業利潤率提升;以及服務器業務預計在2025財年末實現盈利。
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