星展發表港股策略展望報告,料港股正在觸底,估計恒指明年基本情境可上試19,500點(料發生概率60%),潛在升幅15%,此基於中國經濟可「軟著陸」增長6%、估計恒指明年估值水平可回升至9.7倍(對比在低利率環境時期的預測市盈率估值為8.5倍)。該行予國指明年基本情境目標6,500點(相當於預測市盈率8.9倍)。
該行指在「牛市」情境下予恒指明年目標22,000點(料發生概率15%),此相當於預測市盈率10.6倍;該行指在「熊市」情境下予恒指明年目標14,400點(料發生概率25%),此相當於預測市盈率8.1倍。
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該行指港股市場呈現滯後,相信受到美國利率、外資流動及政策因素所左右,料美聯儲局將於2024年第三季起減息,料可支持全球股市估值及令資金流向新興市場/亞洲。若然內地政策制定者能夠成功實現經濟「軟著陸」、並在一定程度上有效緩解內房市場和地方政府融資平台的相關風險,估計外國投資者對中國市場的悲觀情緒可能會減輕。
行業偏好方面,星展看好科技硬體、互聯網和醫療保健(主要是生物科技),因為從長遠來看,相關公司受益於中國的高品質發展、短期內的行業升級或觸底等。該行列出港股明年首選股安踏(02020.HK) +0.300 (+0.432%) 沽空 $6.43千萬; 比率 16.031% 、比亞迪電子(00285.HK) +0.200 (+0.655%) 沽空 $4.11千萬; 比率 24.078% 、中移動(00941.HK) -2.000 (-2.676%) 沽空 $2.70億; 比率 8.916% 、貝殼-W(02423.HK) +0.850 (+2.436%) 沽空 $2.41百萬; 比率 22.534% 、理想-W(02015.HK) +1.400 (+1.914%) 沽空 $6.95千萬; 比率 14.826% 、新秀麗(01910.HK) -0.850 (-4.077%) 沽空 $1.62千萬; 比率 11.361% 、騰訊(00700.HK) +3.200 (+0.911%) 沽空 $5.91億; 比率 12.536% 、攜程-S(09961.HK) -7.800 (-2.243%) 沽空 $1.26億; 比率 22.899% 、藥明生物(02269.HK) -0.100 (-0.938%) 沽空 $4.93千萬; 比率 17.237% 及小米-W(01810.HK) +0.160 (+0.988%) 沽空 $2.17億; 比率 20.540% 。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-07-26 16:25。)
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