招商證券國際發表報告指出，為了在今輪上升周期中精選出贏家，該行對28家香港/內地消費品牌進行研究，並分析該些公司與過去兩年基準相比的交易情況，以及與復甦周期中最後一次出現的高位相比的追蹤情況。該行料在基本面改善的支持下，盈利質量良好的績優股將在下一階段的反彈中迎來另一波重估機會。該行認為，該些股票將迎來最大程度的增長。儘管前景不如績優股樂觀，該些股票依然呈現出健康的增長軌跡，估值處於兩年均值的中段。該行推薦8隻質量落後但具追趕潛力的股份，包括華潤啤酒(00291.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.21千萬; 比率 19.539% 、珀萊雅(603605.SH) 0.000 (0.000%) 、特步(01368.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.19百萬; 比率 10.077% 、茅台(600519.SH) 0.000 (0.000%) 、伊利(600887.SH) 0.000 (0.000%) 、蒙牛(02319.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.54千萬; 比率 12.806% 、百勝(09987.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.27千萬; 比率 8.145% 及安踏(02020.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.46億; 比率 26.196% 。相關內容《大行》高盛降安踏(02020.HK)目標價至115元 第三季業績疲弱符合預期此外，該行指巨子生物(02367.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.52千萬; 比率 8.185% 、泡泡瑪特(09992.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.96億; 比率 24.010% 、名創優品(09896.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.80千萬; 比率 33.015% 與普拉達(01913.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.39千萬; 比率 23.799% 均具備結構性增長驅動力，盈利前景清晰可見。如李寧(02331.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.57億; 比率 47.841% 即將公布的零售銷售數據符合預期，其當前的股價顯得極具吸引力，不容忽視。該行提及，雖然目前的漲勢只是復甦周期反彈高峰的一半，但估計牛市將繼續，儘管可能會出現偶爾回調。政策的積極變革可能會釋放消費潛力，帶來積極的財富效應，但這可能需要數個季度才會顯現。此外，工資仍然是家庭的主要收入來源，財政刺激措施是推動全面復甦的關鍵。股份｜評級｜目標價(港元)相關內容《大行》招銀國際降安踏(02020.HK)目標價至105.3元 短期態度轉趨謹慎安踏(02020.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.46億; 比率 26.196% ｜增持｜101.5元李寧(02331.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.57億; 比率 47.841% ｜增持｜20元特步(01368.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.19百萬; 比率 10.077% ｜增持｜6.8元巨子生物(02367.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.52千萬; 比率 8.185% ｜增持｜53元 (目標價審視中)百勝(09987.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.27千萬; 比率 8.145% ｜增持｜320元海底撈(06862.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.00千萬; 比率 33.354% ｜中性｜12.4元九毛九(09922.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.46百萬; 比率 19.541% ｜減持｜2.6元 (目標價審視中)華潤啤酒(00291.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.21千萬; 比率 19.539% ｜中性｜26元百威亞太(01876.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.74千萬; 比率 17.041% ｜中性｜10.1元蒙牛(02319.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.54千萬; 比率 12.806% ｜中性｜14.5元康師傅(00322.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.97千萬; 比率 19.712% ｜中性｜10.3元統一(00220.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.41千萬; 比率 25.876% ｜增持｜8.3元(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-03 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)