招商證券國際發表報告指出，為了在今輪上升周期中精選出贏家，該行對28家香港/內地消費品牌進行研究，並分析該些公司與過去兩年基準相比的交易情況，以及與復甦周期中最後一次出現的高位相比的追蹤情況。該行料在基本面改善的支持下，盈利質量良好的績優股將在下一階段的反彈中迎來另一波重估機會。該行認為，該些股票將迎來最大程度的增長。儘管前景不如績優股樂觀，該些股票依然呈現出健康的增長軌跡，估值處於兩年均值的中段。該行推薦8隻質量落後但具追趕潛力的股份，包括華潤啤酒(00291.HK) +0.300 (+1.212%) 沽空 $1.31億; 比率 17.938% 、珀萊雅(603605.SH) -0.010 (-0.012%) 、特步(01368.HK) -0.060 (-1.054%) 沽空 $5.09百萬; 比率 11.129% 、茅台(600519.SH) +6.430 (+0.458%) 、伊利(600887.SH) -0.040 (-0.143%) 、蒙牛(02319.HK) -0.160 (-0.984%) 沽空 $5.60千萬; 比率 14.579% 、百勝(09987.HK) +5.800 (+1.678%) 沽空 $4.84千萬; 比率 25.345% 及安踏(02020.HK) +0.250 (+0.265%) 沽空 $9.68千萬; 比率 11.969% 。相關內容《大行》大摩降巨子生物(02367.HK)目標價至74元 續籲「增持」此外，該行指巨子生物(02367.HK) +3.550 (+6.544%) 沽空 $6.44億; 比率 31.277% 、泡泡瑪特(09992.HK) +8.800 (+3.413%) 沽空 $3.19億; 比率 8.495% 、名創優品(09896.HK) +0.700 (+2.006%) 沽空 $2.89千萬; 比率 14.093% 與普拉達(01913.HK) +1.100 (+2.311%) 沽空 $6.01百萬; 比率 10.092% 均具備結構性增長驅動力，盈利前景清晰可見。如李寧(02331.HK) +0.240 (+1.439%) 沽空 $7.09千萬; 比率 12.629% 即將公布的零售銷售數據符合預期，其當前的股價顯得極具吸引力，不容忽視。該行提及，雖然目前的漲勢只是復甦周期反彈高峰的一半，但估計牛市將繼續，儘管可能會出現偶爾回調。政策的積極變革可能會釋放消費潛力，帶來積極的財富效應，但這可能需要數個季度才會顯現。此外，工資仍然是家庭的主要收入來源，財政刺激措施是推動全面復甦的關鍵。股份｜評級｜目標價(港元)相關內容《大行》花旗：華啤(00291.HK)主席辭任消除市場懸念 開啟30天上行催化觀察安踏(02020.HK) +0.250 (+0.265%) 沽空 $9.68千萬; 比率 11.969% ｜增持｜101.5元李寧(02331.HK) +0.240 (+1.439%) 沽空 $7.09千萬; 比率 12.629% ｜增持｜20元特步(01368.HK) -0.060 (-1.054%) 沽空 $5.09百萬; 比率 11.129% ｜增持｜6.8元巨子生物(02367.HK) +3.550 (+6.544%) 沽空 $6.44億; 比率 31.277% ｜增持｜53元 (目標價審視中)百勝(09987.HK) +5.800 (+1.678%) 沽空 $4.84千萬; 比率 25.345% ｜增持｜320元海底撈(06862.HK) -0.260 (-1.715%) 沽空 $2.37千萬; 比率 14.407% ｜中性｜12.4元九毛九(09922.HK) +0.040 (+1.449%) 沽空 $8.26百萬; 比率 11.035% ｜減持｜2.6元 (目標價審視中)華潤啤酒(00291.HK) +0.300 (+1.212%) 沽空 $1.31億; 比率 17.938% ｜中性｜26元百威亞太(01876.HK) -0.060 (-0.766%) 沽空 $8.07千萬; 比率 57.073% ｜中性｜10.1元蒙牛(02319.HK) -0.160 (-0.984%) 沽空 $5.60千萬; 比率 14.579% ｜中性｜14.5元康師傅(00322.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.47千萬; 比率 9.565% ｜中性｜10.3元統一(00220.HK) +0.430 (+4.741%) 沽空 $1.30千萬; 比率 18.625% ｜增持｜8.3元(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-30 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)