中金的研究報告指,中煙香港(06055.HK) +0.400 (+1.633%) 沽空 $3.32百萬; 比率 2.957% 去年純利超該行預期,按年增42.6%至8.5億元,主因捲煙出口、煙葉出口等毛利率提升向好。該行指,煙葉出口、捲煙出口推動去年下半年收入穩健成長,煙葉進口短期承壓;捲煙出口、煙葉出口毛利率提升向好,帶動去年下半年盈利能力持續提升。該行指,看好煙草韌性需求下,公司作為中煙獨家資本市場運作及國際業務拓展平台的稀缺價值,及中長期「內生+外延」協同並進走勢。
中金指,考慮捲煙出口等業務盈利能力趨於改善,上調今年純利11%至9.4億元,引入2026年純利預測10.1億元,維持「中性」評級,上調目標價13%至31.5元。(vc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-11 16:25。)
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