中銀國際指，油價自今年7月以來因明年供應過剩擔憂而下滑。縱使油組與夥伴國(OPEC+)會後油價未見正面反應，但OPEC+已盡力避免明年首三季出現顯著供應過剩。該行又指，特朗普再度擔任美國總統對油市帶來不確定性，尤其是對伊朗的立場。
該行下調對明年及後年油價預測8%及12%，並調整明年及往後美元兌人民幣匯價預測，由7.05調整至7.3，因而下調對三大中資石油股明年及後年盈利預測4%至19%及10%至19%。
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該行認為，「三桶油」目前估值不高，在今年下半年表現疲弱下，股價僅為明年預測市盈率5.7至9.3倍，明年預測股息率達6.5至7.8厘。油企亦可為人民幣兌美元貶值提供保障，因此重申對中國石油股「增持」評級，首選中海油(00883.HK) +0.180 (+0.771%) 沽空 $2.12億; 比率 9.845% 。
下表為中銀國際對「三桶油」最新投資評級及目標價：
股份│投資評級│目標價
中海油(00883.HK) +0.180 (+0.771%) 沽空 $2.12億; 比率 9.845% │買入│26.64元->24.97元
中石油(00857.HK) +0.080 (+0.916%) 沽空 $1.91億; 比率 28.382% │買入│8.03元->7.05元
中石化(00386.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.25億; 比率 41.126% │買入│5.76元->4.9元
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(fc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-27 16:25。)
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