高盛研報指出,出席寶勝國際(03813.HK)今年第三季度業績發布後的簡報會,業績顯示中國運動服飾產業需求、促銷環境、競爭如預期般嚴峻,管理層指此可能延續至明年。但寶勝至今的雙十一線上+線下銷售額已轉為按年低單位數的增長,且公司承擔的折扣幅度與去年同期基本持平,而品牌的返利、退貨政策繼續支持零售商利潤,讓高盛備受鼓舞。
高盛調整寶勝2025至2027年淨利潤預測負3%至增長2%,以反映今年第三季度業績、2026年收入復甦放緩,並基於2025至2026年平均7倍市盈率,將12個月目標價從0.6港元下調至0.55港元,維持寶勝「買入」評級。(hc/u)
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