美銀證券發表報告指,該行覆蓋的中國軟件公司股價於2025年平均上升16%,跑輸MSCI中國指數23%升幅。展望2026年,該行對軟件需求前景持審慎樂觀態度,因為AI變現加速及軟件進口替代趨勢,將與多個垂直行業的需求疲弱並存。
總體而言,該行預測中國軟件及IT服務行業於2026年收入按年增長12%,2025年預測為按年增長13%。在下調2025-2026年收入預測約2%後,預計覆蓋的軟件公司2026年平均收入按年增長加速至14%,2025年為7%。
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該行對企業資源規劃(ERP)、照片編輯軟件及辦公軟件板塊的公司持選擇性正面看法,這些標的在SaaS模式及AI驅動下增長能見度較高;但對網絡安全及地產軟件則保持謹慎,原因是需求偏弱。首選股分別有金蝶國際(00268.HK) +0.160 (+1.719%) 沽空 $1.37億; 比率 40.187% 、美圖(01357.HK) +0.060 (+1.141%) 沽空 $9.34千萬; 比率 26.971% 及金山辦公(688111.SH) +1.320 (+0.469%) ,均獲「買入」評級。目標價詳見另表。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-04 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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