高盛發表報告指出,在宏觀經濟放緩、長期能見度較低的情況下,該行重新評估其所覆蓋的中國軟件行業的估值,認為未來不確定性更大。當中,該行繼續看好收入能見度較高的軟件公司,包括經常性收入較高或大型企業客戶較多的公司,因該些客戶有較高的軟件預算或較強的本地化能力。
該行認為金蝶(00268.HK) +0.160 (+1.038%) 沽空 $2.24千萬; 比率 13.964% 經常性收入佔比較高,考慮到其收入能見度較高,但尚未盈利,以結合現金流貼現率及短期市銷率為估值基礎,目標價由14.18元下調至12.13元,維持對其「買入」評級。基於貼現現金流(DCF)估值,該行將金蝶2032至2041年的自由現金流(FCF)預測下調4%至22%,以反映客戶開支的長期能見度較低。此外,該行預期金蝶2024財年下半年收入按年增長19%,相對於上半年料增長17%。(jl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-11 12:25。)
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