野村研究報告指,貝殼(02423.HK) +0.600 (+1.220%) 沽空 $2.78千萬; 比率 10.233% (BEKE.US) 首季業績大致穩健,當中收入按年增42%,勝市場預期,主因存量房交易及新房交易的總交易額(GTV)和收入均高於公司指引。
展望下季,該行認為貝殼將面臨幾個挑戰,包括內房市場的不確定性、中美貿易戰暫緩後刺激經濟政策延遲出台,以及去年5至6月的房地產銷售的高基數。該行預計集團年內會更謹慎管理代理業務及家裝和租賃業務的成本,料全年盈利為75億元人民幣,按年增長5%。
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野村將貝殼2025至27年收入及盈利預測分別下調1至2%及5至6%,以反映集團面臨的行業及相關收入的不確定性;不過仍預計毛利率將從今年下半年開始逐步改善;將其美股目標價由27.6美元下調至25.9美元,維持「買入」評級。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-19 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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