摩根士丹利發表研究報告指，滙控(00005.HK) +0.800 (+0.749%) 沽空 $2.67億; 比率 24.517% 、渣打(02888.HK) +1.500 (+0.919%) 沽空 $5.78百萬; 比率 2.872% 、中銀香港(02388.HK) -0.240 (-0.626%) 沽空 $8.26千萬; 比率 20.514% 將分別於10月及11月公布業績。當中，2025財年的淨利差(NIM)展望，以及渣打未來的資本回報計劃將為關鍵。大摩亦指，與本地銀行相比，更為偏好國際銀行。整體而言，渣打現為大摩的首選。
該行表示，較低的季度平均HIBOR及軟貸款增長，將導致淨利息收入(NII)保持低迷，並預計為2025財年利率下行的主要影響。該行亦指，在持續強勁的財富及市場收入支撐下，非利息收入預計將保持強勁。
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大摩預計，銀行成本將得到良好控制並維持在預期範圍內。若資本市場收入維持不變，與績效相關的薪酬或會更高。該行料信用損失不會出現意外，惟香港商業房地產不良貸款仍可能出現上升。
另外，大摩預計滙控將再次回購30億美元的股票；至於渣打或會提供其2024至2026財年50億美元資本回報計劃的最新資訊，市場最新共識預計金額將逾80億美元。
綜合上述因素，大摩將滙控(00005.HK) +0.800 (+0.749%) 沽空 $2.67億; 比率 24.517% 目標價由78.4港元下調至76.8港元，給予「增持」評級。(js/k)
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(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-26 16:25。)
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