滙豐環球研究指，太平洋航運(02343.HK) -0.060 (-3.659%) 沽空 $1.26千萬; 比率 18.259% 股價自去年9月起累跌33%，期間波羅的海乾散貨指數跌62%。該行認為指數急跌是基於季節性鐵礦石進口及煤炭補庫存遜預期，導致指數今年開局更為疲軟，在年初跌穿1,000點，等價期租租金(TCE rate)跌穿公司大靈便型及靈便型散貨船盈虧平衡水平。
該行料今年全球乾散貨貿易持平，小宗散貨穩定增長被鐵礦石及煤炭貿易下降抵銷。該行料今年中國鐵礦石進口跌2%，反映港口高企庫存及房地產業持續疲軟。本土生產亦將制約中國與其他主要進口國的煤炭及小麥進口，船隻增長將繼續超過需求，疲弱運費將不利新承租，加快老舊船隻退役或停運，但仍不足平衡需求疲弱。該行料波羅的海乾散貨指數今明兩年各跌15%及8%。此外，紅海航運可能恢復為業界帶來不利因素，美國對多種商品的懲罰性關稅或加劇貿易模式調整，長遠或有利運費，但全面關稅或轉移整體成本至進口，或損害實質需求。
該行下調對太平洋航運2024年至2026年盈利預測14%至72%，主要反映悲觀行業展望及現運費用下跌，導致的等價期租租金假設10%至18%下調。該行下調對該股投資評級，由「買入」降至「中性」，目標價由2.5元降至1.75元。(fc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-20 16:25。)
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