招商證券國際發表報告指出，為了在今輪上升周期中精選出贏家，該行對28家香港/內地消費品牌進行研究，並分析該些公司與過去兩年基準相比的交易情況，以及與復甦周期中最後一次出現的高位相比的追蹤情況。該行料在基本面改善的支持下，盈利質量良好的績優股將在下一階段的反彈中迎來另一波重估機會。該行認為，該些股票將迎來最大程度的增長。儘管前景不如績優股樂觀，該些股票依然呈現出健康的增長軌跡，估值處於兩年均值的中段。該行推薦8隻質量落後但具追趕潛力的股份，包括華潤啤酒(00291.HK) -0.340 (-1.318%) 沽空 $4.69千萬; 比率 20.166% 、珀萊雅(603605.SH) -0.300 (-0.441%) 、特步(01368.HK) -0.050 (-0.996%) 沽空 $2.91百萬; 比率 15.405% 、茅台(600519.SH) +21.640 (+1.555%) 、伊利(600887.SH) 0.000 (0.000%) 、蒙牛(02319.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.44千萬; 比率 18.315% 、百勝(09987.HK) -0.200 (-0.049%) 沽空 $4.93千萬; 比率 19.131% 及安踏(02020.HK) -1.850 (-2.326%) 沽空 $2.03億; 比率 36.971% 。相關內容《大行》花旗維持華潤啤酒(00291.HK)首選「買入」評級 目標價38元此外，該行指巨子生物(02367.HK) -0.800 (-2.616%) 沽空 $1.73千萬; 比率 13.282% 、泡泡瑪特(09992.HK) -0.400 (-0.195%) 沽空 $3.68億; 比率 30.763% 、名創優品(09896.HK) -0.460 (-1.379%) 沽空 $2.07千萬; 比率 41.715% 與普拉達(01913.HK) -0.840 (-2.104%) 沽空 $1.74千萬; 比率 44.342% 均具備結構性增長驅動力，盈利前景清晰可見。如李寧(02331.HK) -0.200 (-1.029%) 沽空 $8.89千萬; 比率 34.499% 即將公布的零售銷售數據符合預期，其當前的股價顯得極具吸引力，不容忽視。該行提及，雖然目前的漲勢只是復甦周期反彈高峰的一半，但估計牛市將繼續，儘管可能會出現偶爾回調。政策的積極變革可能會釋放消費潛力，帶來積極的財富效應，但這可能需要數個季度才會顯現。此外，工資仍然是家庭的主要收入來源，財政刺激措施是推動全面復甦的關鍵。股份｜評級｜目標價(港元)相關內容《大行》大和：潤啤(00291.HK)核心淨利潤勝預期 維持行業首選目標價36元安踏(02020.HK) -1.850 (-2.326%) 沽空 $2.03億; 比率 36.971% ｜增持｜101.5元李寧(02331.HK) -0.200 (-1.029%) 沽空 $8.89千萬; 比率 34.499% ｜增持｜20元特步(01368.HK) -0.050 (-0.996%) 沽空 $2.91百萬; 比率 15.405% ｜增持｜6.8元巨子生物(02367.HK) -0.800 (-2.616%) 沽空 $1.73千萬; 比率 13.282% ｜增持｜53元 (目標價審視中)百勝(09987.HK) -0.200 (-0.049%) 沽空 $4.93千萬; 比率 19.131% ｜增持｜320元海底撈(06862.HK) -0.760 (-4.532%) 沽空 $1.37億; 比率 34.745% ｜中性｜12.4元九毛九(09922.HK) -0.020 (-1.064%) 沽空 $1.17百萬; 比率 12.639% ｜減持｜2.6元 (目標價審視中)華潤啤酒(00291.HK) -0.340 (-1.318%) 沽空 $4.69千萬; 比率 20.166% ｜中性｜26元百威亞太(01876.HK) -0.070 (-0.926%) 沽空 $1.97千萬; 比率 25.136% ｜中性｜10.1元蒙牛(02319.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.44千萬; 比率 18.315% ｜中性｜14.5元康師傅(00322.HK) -0.240 (-1.853%) 沽空 $6.35千萬; 比率 48.068% ｜中性｜10.3元統一(00220.HK) -0.150 (-1.850%) 沽空 $2.96千萬; 比率 51.557% ｜增持｜8.3元(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-13 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)