招商證券國際發表報告指出，為了在今輪上升周期中精選出贏家，該行對28家香港/內地消費品牌進行研究，並分析該些公司與過去兩年基準相比的交易情況，以及與復甦周期中最後一次出現的高位相比的追蹤情況。該行料在基本面改善的支持下，盈利質量良好的績優股將在下一階段的反彈中迎來另一波重估機會。該行認為，該些股票將迎來最大程度的增長。儘管前景不如績優股樂觀，該些股票依然呈現出健康的增長軌跡，估值處於兩年均值的中段。該行推薦8隻質量落後但具追趕潛力的股份，包括華潤啤酒(00291.HK) +0.420 (+1.614%) 沽空 $3.98千萬; 比率 17.464% 、珀萊雅(603605.SH) +0.740 (+0.937%) 、特步(01368.HK) +0.140 (+2.452%) 沽空 $2.19千萬; 比率 26.130% 、茅台(600519.SH) +10.980 (+0.757%) 、伊利(600887.SH) -0.040 (-0.144%) 、蒙牛(02319.HK) +0.170 (+1.182%) 沽空 $4.14千萬; 比率 13.732% 、百勝(09987.HK) +4.200 (+1.266%) 沽空 $3.34千萬; 比率 13.438% 及安踏(02020.HK) +1.650 (+1.952%) 沽空 $2.50億; 比率 20.030% 。相關內容《大行》高盛料內地乳業短期收入壓力更大 降蒙牛(02319.HK)伊利(600887.SH)目標價此外，該行指巨子生物(02367.HK) -0.770 (-1.535%) 沽空 $1.47億; 比率 16.925% 、泡泡瑪特(09992.HK) +10.000 (+3.802%) 沽空 $10.05億; 比率 21.925% 、名創優品(09896.HK) +1.640 (+3.805%) 沽空 $1.14億; 比率 25.963% 與普拉達(01913.HK) +3.260 (+7.678%) 沽空 $3.01千萬; 比率 18.339% 均具備結構性增長驅動力，盈利前景清晰可見。如李寧(02331.HK) +0.210 (+1.264%) 沽空 $6.24千萬; 比率 32.787% 即將公布的零售銷售數據符合預期，其當前的股價顯得極具吸引力，不容忽視。該行提及，雖然目前的漲勢只是復甦周期反彈高峰的一半，但估計牛市將繼續，儘管可能會出現偶爾回調。政策的積極變革可能會釋放消費潛力，帶來積極的財富效應，但這可能需要數個季度才會顯現。此外，工資仍然是家庭的主要收入來源，財政刺激措施是推動全面復甦的關鍵。股份｜評級｜目標價(港元)相關內容《大行》花旗：中國體育用品股第三季銷售料按季轉弱 情況延續至「十一黃金周」安踏(02020.HK) +1.650 (+1.952%) 沽空 $2.50億; 比率 20.030% ｜增持｜101.5元李寧(02331.HK) +0.210 (+1.264%) 沽空 $6.24千萬; 比率 32.787% ｜增持｜20元特步(01368.HK) +0.140 (+2.452%) 沽空 $2.19千萬; 比率 26.130% ｜增持｜6.8元巨子生物(02367.HK) -0.770 (-1.535%) 沽空 $1.47億; 比率 16.925% ｜增持｜53元 (目標價審視中)百勝(09987.HK) +4.200 (+1.266%) 沽空 $3.34千萬; 比率 13.438% ｜增持｜320元海底撈(06862.HK) +0.670 (+5.313%) 沽空 $1.54億; 比率 26.026% ｜中性｜12.4元九毛九(09922.HK) +0.040 (+2.000%) 沽空 $1.74百萬; 比率 13.323% ｜減持｜2.6元 (目標價審視中)華潤啤酒(00291.HK) +0.420 (+1.614%) 沽空 $3.98千萬; 比率 17.464% ｜中性｜26元百威亞太(01876.HK) +0.070 (+0.855%) 沽空 $3.24千萬; 比率 49.078% ｜中性｜10.1元蒙牛(02319.HK) +0.170 (+1.182%) 沽空 $4.14千萬; 比率 13.732% ｜中性｜14.5元康師傅(00322.HK) +0.100 (+0.945%) 沽空 $2.82千萬; 比率 24.915% ｜中性｜10.3元統一(00220.HK) +0.100 (+1.185%) 沽空 $5.36百萬; 比率 8.256% ｜增持｜8.3元(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-15 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)