蒙牛(02319.HK) +0.160 (+0.952%) 沽空 $3.97千萬; 比率 13.404% 今早(30日)股價受壓,最新報12.82元下滑5%,成跌幅最大藍籌股。摩根大通發表報告表示,料蒙牛乳業(02319.HK) +0.160 (+0.952%) 沽空 $3.97千萬; 比率 13.404% 明年會持續面臨挑戰,決定下調對其投資評級由「增持」降至「中性」,削目標價近57%,由30元大幅降至13元,此相當預測明年市盈率10倍,對比同業伊利(600887.SH) -0.030 (-0.107%) 的15倍。
該行指下調蒙牛評級,因原奶成本可能因需求疲軟而進一步下降,導致散裝奶粉的折扣及撥備增加,拖累公司銷量及利潤率;第二是公司缺乏新的強勢產品來推動銷售;第三是內地經濟低迷時期公司執行彈性相對較弱;第四是估計其派息比率從目前的40%迅速提高到同業伊利73%的可能性不大。該行估計蒙牛今年銷售額及盈利將各下降1%及10.5%,2024年至2026年銷售額及純利複合年增長率為3%及8%,該行對蒙牛2024年每股盈利預測比市場共識低21%。
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摩通估計蒙牛今年上半年銷售額將年減5.6%,跌幅較伊利同期跌3.6%更差,該行預計蒙牛旗下液態奶銷售將年減8%,預計其配方奶粉銷售將年減3.5%,並估計公司今年上半年盈利將按年下滑19.4%,同業伊利則料按年微跌0.9%。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-18 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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