里昂認為,中國今年以來原奶價格按年跌12%反映供需不平衡,受過剩產能削減程序慢於預期影響。該行渠道調查顯示液態奶需求轉弱,5月及6月銷售按年雙位數下跌,目前折扣更多為被動地回應需求疲軟,預期產品價格在需求提升及去庫存完成後復常。
里昂偏好蒙牛(02319.HK) +0.320 (+2.010%) 沽空 $7.00千萬; 比率 12.062% ,基於其不高的估值、不變的領導地位及改善股東回報的潛力,亦相信股價已反映正在面對的挑戰。該行下調對蒙牛今年至2026年淨利潤預測10%至14%,目標價下調至22元,維持「跑贏大市」評級。
該行亦下調對伊利(600887.SH) +0.030 (+0.108%) 今年至2026年淨利潤預測6%至9%,目標價下調至32元人民幣,評級同為「跑贏大市」。(fc/cy)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-11 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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