花旗發表研究報告指，預計內房股去年盈利處五年低點，行業核心利潤按年跌57%，其中超過17間發盈警，數間錄得虧損，這是由於資產減值、平均售價折扣加劇利潤壓縮、利潤也將受到非核心資產註銷和外匯損失所影響、銷售下降致收入按年跌10%及未入賬銷售減少。該行預計，行業負債率可能升至74%，而2021年同期則為65%，儘管公司的投資較低，債務基本穩定，而每股盈利和較低派息比率會阻礙到股息收益率。該行料綠城中國(03900.HK) +0.030 (+0.305%) 沽空 $1.02千萬; 比率 11.529% 、越秀地產(00123.HK) -0.060 (-1.285%) 沽空 $4.08百萬; 比率 7.295% 、華潤置業(01109.HK) +0.100 (+0.354%) 沽空 $3.47千萬; 比率 13.877% 將「跑贏大市」；萬科(000002.SZ) +0.010 (+0.152%) 和龍湖(00960.HK) +0.090 (+0.905%) 沽空 $1.96千萬; 比率 23.431% 表現持平；而中國海外(00688.HK) +0.140 (+1.056%) 沽空 $3.75千萬; 比率 20.860% 、中海宏洋(00081.HK) -0.020 (-1.047%) 沽空 $95.05萬; 比率 8.605% 、中國金茂(00817.HK) -0.010 (-0.775%) 沽空 $5.97百萬; 比率 18.611% 的業績較弱；預計碧桂園(02007.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.59百萬; 比率 13.265% 、融創中國(01918.HK) +0.020 (+1.242%) 沽空 $5.03百萬; 比率 2.579% 、富力(02777.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.46百萬; 比率 6.363% 、旭輝(00884.HK) 0.000 (0.000%) 、時代中國(01233.HK) +0.006 (+3.030%) 、龍光(03380.HK) -0.020 (-1.887%) 沽空 $10.61萬; 比率 0.154% 、禹州集團(01628.HK) +0.001 (+2.439%) 、遠洋(03377.HK) +0.003 (+2.913%) 將會因均價削減、資產註銷、或交付問題而引致虧損。相關內容《大行》大和：投資者料未來6個月是中國股市「整固期」該行對內房刺激措施預期相對較低在11月及12月政策驅動的股價反彈之後，該行預計，行業於2月會因盈利下調和盈利預警而溫和回落，然後在3月或4月出現由銷售帶動的反彈，並在下半年由平均售價推動而反彈，這意味著即將推出的信貸和需求支持政策組合可能會提振銷售，可能會在今年2至4月轉為按年正增長，並出現早期復甦信號。本月該行更傾向先選擇防守性高、具溫和擴張、擁有充足的土地儲備的公司，首選股華潤置業、保利置業A股(600048.SH) +0.030 (+0.375%) 、越秀地產和新城控股(01030.HK) -0.030 (-1.190%) 沽空 $3.40百萬; 比率 5.884% 。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-18 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)