瑞銀發表研究報告指，今年3月本港零售業總銷貨價值按年上升13%，較2月的12%增幅有所加快，並勝於預測的高個位數增幅。若排除豁免的消費性電子產品以及一次性汽車及零件銷售，3月零售銷售貨值仍按年增8%，惟較1至2月的9%增幅略為放緩。
該行展望今年4月，預期零售銷售增長將放緩至高個位數水平，相信主要受多個因素帶動，包括由於油價上漲導致機票價格高企，內地及海外訪港旅客人數增長均顯著放緩；近期中東地緣政治緊張局勢，引發資產價格修正。不過，本地居民出境旅遊需求亦有所放緩，這或有助於支持本地零售消費。
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該行認為，3月本港零售銷售表現優於預期，利好經營以非必需品為主的零售租賃業務地產商，如九龍倉置業(01997.HK) -0.720 (-2.769%) 沽空 $3.95千萬; 比率 171.583% 和希慎(00014.HK) -0.420 (-2.065%) 沽空 $1.65千萬; 比率 302.765% 。但油價長期高企仍是主要下行風險，因為內地旅客機場入境人數減少，或預示人均消費將變得疲弱。反之，本地居民出境旅遊減少，利好本地消費，可能為經營社區商場的地產商帶來正面助力。在此背景下，該行認為領展(00823.HK) +0.440 (+1.068%) 沽空 $1.22億; 比率 102.767% 將會是相對受惠的公司。(sl/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-12 16:25。)
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