美銀證券研究報告指,認為新世界發展(00017.HK) -0.750 (-6.906%) 沽空 $5.37千萬; 比率 18.508% 截至去年12月底止2026上半財年業績大致上無驚喜,維持對該股「跑輸大市」評級,因該股目前交易價格較美銀證券的重估淨資產(RNAV)折讓僅10%,且沒有任何股息。相信目前股價已反映市場對第三方投資者潛在投資的預期。即使投資最終落實,認為潛在新股及/或認股權證發行也會帶來被低估的稀釋風險。管理層提到,會考慮所有資本市場的選項。
根據集團最新業績,其2026年度上半年淨虧損37.3億港元,較2025年度上半年66.3億港元虧損有所收窄,但較美銀證券預期2億港元虧損差距龐大。該行表示,雖然新世界確擁有可觀的短期可售資源(如大圍柏傲莊三期料可套現約65億港元),但該行信貸研究分析師Sirius Chan的基本情境仍是:集團會在2026年下半年進行另一輪債務置換。
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美銀證券予集團目標價4.8元,基於較資產淨值折讓60%計算,折讓幅度較2018年以來的平均折讓幅度高出0.5個標準差,以反映公司因高槓桿而面對銀行融資渠道的不確定性。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-02 16:25。)
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