滙豐環球研究發表報告，首次覆蓋雅迪控股(01585.HK) -0.140 (-1.064%) 沽空 $1.48千萬; 比率 13.722% ，並給予「買入」評級，目標價18港元。該行表示，作為全球最大的電動兩輪車製造商，雅迪在中國內地市場佔有約25%的市場份額，預計將受益於以舊換新補貼政策及行業整合，進一步提升市場佔有率。公司擁有強大的品牌影響力、卓越的營運能力，其產品已銷往全球100多個市場。
滙豐環球研究預計2024至2027年間，雅迪銷量年複合增長率可達15%，平均售價年複合增長率為3%。隨著生產規模效益提升及產品結構升級，公司淨利潤率有望從5%逐步提升至8%，帶動淨利潤實現更快速增長。整體而言，該行預測2024至2027年收入年複合增長率為18%，淨利潤年複合增長率達44%。
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估值方面，滙豐環球研究採用現金流折現法得出目標價18港元，對應2025年及2026年預測市盈率分別為17倍及15倍，較上周三(7月23日)收市價有約42%潛在上行空間。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-28 16:25。)
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