里昂報告指，長和(00001.HK) +0.350 (+0.584%) 沽空 $1.57億; 比率 40.812% 去年下半年經常性溢利按年增長3%至110億元，末期股息按年增6%至每股1.602元，符合該行預期，但較市場共識高3%。該行認為，儘管長和資產負債表強勁且現金流穩健，但短期內不會提高股東資本回報。就資本配置而言，該行從分析員會議上了解到，長和在地緣政治動盪中仍以機會主義態度物色收購項目，預期其派息比率很可能維持在基本溢利40%。
但該行仍認為長和有可能退出電訊業務，港口資產出售亦很可能發生，這些舉措有望釋放長和價值。長和多元化資產組合使其能更好應對不明朗，隨著預期未來貨幣因素將帶來順風，能源價格上升帶來的任何利潤壓力，可部分被Cenovus Energy較高的盈利以及港口業務可能較高的倉儲收入所抵銷。
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該行維持對長和「跑贏大市」評級及目標價61元，並指長和現價較該行估算每股資產淨值102元折讓41%，折讓幅度較十年平均大一個標準差。(fc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-20 16:25。)
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