中金發表報告指，展望下半年，在國家持續出台相關政策拉動內需、提振消費、鼓勵生育的背景下，認為食飲板塊需求有望邊際企穩改善。分板塊看大眾食品基本面自3月起邊際改善，下半年基本面有望穩中改善。
該行預計傳統消費龍頭基本面有望企穩回升，新消費標的延續相對高成長，辣味零食、健康飲品、氣泡黃酒等新消費趨勢景氣度有望保持，帶動板塊估值上升，看好休閒零食、軟飲料等子板塊下半年表現。白酒受宏觀經濟及政策影響出現板塊性估值回調，基本面處於築底階段，雖下半年白酒基本面或仍有所承壓，但估值已基本反映悲觀預期，配置價值漸顯。
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推薦組合方面，A股非酒包括鹽津鋪子(002847.SZ) -1.600 (-2.668%) 、伊利股份(600887.SH) -0.120 (-0.454%) 、新乳業(002946.SZ) -0.290 (-1.603%) 、立高食品(300973.SZ) -0.690 (-2.117%) ；A股酒類包括貴州茅台(600519.SH) +0.120 (+0.008%) 、山西汾酒(600809.SH) -2.360 (-1.638%) 、五糧液(000858.SZ) -1.510 (-1.438%) 、瀘州老窖(000568.SZ) -1.690 (-1.595%) 、古井貢酒(000596.SZ) -3.730 (-3.385%) 、今世緣(603369.SH) -1.360 (-4.945%) 、燕京啤酒(000729.SZ) +0.940 (+7.270%) 、珠江啤酒(002461.SZ) +0.050 (+0.532%) ；H股包括農夫山泉(09633.HK) -0.260 (-0.544%) 沽空 $1.04億; 比率 144.758% 、衛龍美味(09985.HK) -0.190 (-1.996%) 沽空 $2.41百萬; 比率 30.518% 、康師傅(00322.HK) +0.200 (+1.520%) 沽空 $5.45千萬; 比率 318.513% 、統一企業中國(00220.HK) +0.120 (+1.500%) 沽空 $5.43百萬; 比率 52.336% 、 華潤飲料(002460.HK)、蒙牛乳業(02319.HK) +0.100 (+0.573%) 沽空 $4.56千萬; 比率 95.618% 。
(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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