招銀國際發表報告指,網易雲音樂(09899.HK) +7.600 (+4.657%) 沽空 $5.47百萬; 比率 3.583% 公布2024財年業績,收入按年增長1%至79.5億元人民幣,符合市場預期;經調整淨利潤按年增長108%至17億元人民幣,超出一致預期20%,主要因為線上音樂業務盈利能力的提升和有效的開支控制。展望2025財年,公司將繼續專注於改善用戶體驗,以釋放長期增長機會。
基於嚴謹的開支控制及穩健的毛利率擴張,該行上調公司2025至2026財年盈利預測8至13%。由於盈利能見度較佳,將估值方法由DCF改為PE估值。目標價由115元升至202.5元,維持「買入」評級。(ha/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-26 16:25。)
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