智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，對京東健康(06618)維持“買入”評級，同時對阿里健康(00241)維持“中性”評級，目標價4港元。從估值角度，高盛認為京東健康比阿里健康更具吸引力，京東健康未來兩年預計銷售增長較快，同比料有13%-15%的增幅，並在2025財年繼續擴大經營利潤率。
高盛表示，京東健康在藥品類別方面競爭優勢更強，憑藉線上到線下和實體藥房佈局實現線上線下整合，將受益於網上醫保報銷的擴展。未來兩年，京東健康預計銷售同比增長13%-15%，2025財年因病人業務規模擴大、對供應商議價能力增強以及營養品類別商家廣告支出增加，經營利潤率將繼續擴大。
此外，該行稱，儘管已經歷重大估值重評，健康護理行業受人工智能的顯著財務影響尚需時日，目前焦點在提升效率，但預計今年龍頭企業會有更多AI舉措。京東健康與阿里健康存在估值差異，前者更為吸引，當前相當於預測市盈率19倍，每股盈利年均複合增長預計達13%-17%，淨現金佔市值逾50%;而阿里健康2025財年預測市盈率達35倍。
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