高盛發表報告指,內地醫藥行業反腐,將會令行業轉向更高水平的企業管治,但相信投資者關注政策前景不明朗,以及短期對盈利的影響。近期的正面訊息包括,當局重申措施針對關鍵崗位及機構,令外界清晰措施打擊的範圍可控,另外9月初開始,一些醫學會議重啟,以及8月底以來銷售及推廣開支復甦。
該行仍然認為,具防守性的中資醫藥股份,在反貪腐措施下可以提供最強回報,當中包括委託開發製造服務(CDMO)股份,例如藥明康德(02359.HK) +0.650 (+1.607%) 沽空 $1.79千萬; 比率 5.291% ﹔有顯著全球覆蓋的生物科技股,例如百濟神州(06160.HK) +2.500 (+2.413%) 沽空 $3.47千萬; 比率 20.429% 、科倫藥業(002422.SZ) +0.430 (+1.277%) ﹔私家醫院如海吉亞(06078.HK) +0.600 (+1.602%) 沽空 $8.00千萬; 比率 39.219% ﹔血液製品如華蘭生物(002007.SZ) +0.410 (+2.087%) ﹔中藥股如片仔癀(600436.SH) +1.640 (+0.692%) 。
高盛又認為,部分股份的估值,已反映反貪腐的短期影響、明年具強勁增長前景,例如醫療設備股邁瑞醫療(300760.SZ) -1.490 (-0.482%) 、愛康醫療(01789.HK) +0.200 (+3.515%) 沽空 $2.15百萬; 比率 9.839% 、諾輝健康(06606.HK) 0.000 (0.000%) ﹔針對內地市場的生物科技股信達生物(01801.HK) +0.800 (+1.998%) 沽空 $2.94千萬; 比率 10.642% ﹔醫學檢測股金域醫學(603882.SH) +1.440 (+3.952%) 、零售藥房益豐(603939.SH) -0.030 (-0.067%) 。上述股份評級均為「買入」。(cy/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-17 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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