花旗發表報告指出,預期該行覆蓋的內銀今年首季收入/盈利表現相對較弱,分別按年跌2.8%及1.7%,主要受累於季內抵押貸款重新定價,令淨息差持續受壓;季內基數較高及銀行保險收入拖累,導致費用疲弱;貸款增長率在高基數基礎上持續放緩(部分貸款配額提前至去年第四季)。該行認為,在覆蓋的內銀中,首季大型銀行或由於撥備前利潤(PPOP)/稅後純利負增長而意外下行。然而,該行預期大型內銀全年盈利將維持按年持平或低單位數增長,可實現相對穩定的全年股息(預期可能派發中期息)。相比之下,優質區域性銀行看來更有能力實現優於同業的首季盈利增長。相關內容《大行》摩通:招行(03968.HK)首季淨息差及資本勝預期 惟手續費收入及盈利遜內銀港股中,該行偏好信行(00998.HK) +0.050 (+1.119%) 沽空 $5.46百萬; 比率 4.493% 及重農行(03618.HK) -0.010 (-0.302%) 沽空 $1.68百萬; 比率 16.230% ,認為股息率較高且估值較低,當中信行股息率達9.2%,重農行股息率為9.4%。花旗對內銀股投資評級及目標價表列如下:股份 | 投資評級 | 目標價(港元)相關內容《大行》花旗:招行(03968.HK)首季盈利較預期弱 相對大型銀行估值溢價或收窄工商銀行(01398.HK) +0.050 (+1.182%) 沽空 $2.08億; 比率 23.413% | 買入 | 5.14元建設銀行(00939.HK) +0.050 (+0.975%) 沽空 $1.57億; 比率 8.326% | 買入 | 6.93元中國銀行(03988.HK) +0.010 (+0.287%) 沽空 $2.70億; 比率 28.641% | 買入 | 4.21元農業銀行(01288.HK) +0.020 (+0.588%) 沽空 $1.14億; 比率 25.156% | 買入 | 4.32元郵儲銀行(01658.HK) +0.090 (+2.206%) 沽空 $6.68千萬; 比率 33.350% | 買入 | 5.36元交通銀行(03328.HK) +0.050 (+0.904%) 沽空 $1.45千萬; 比率 20.409% | 買入 | 6.37元招商銀行(03968.HK) +0.500 (+1.403%) 沽空 $2.01億; 比率 20.370% | 買入 | 35.52元民生銀行(01988.HK) +0.030 (+1.071%) 沽空 $5.35百萬; 比率 15.318% | 買入 | 3.58元中信銀行(00998.HK) +0.050 (+1.119%) 沽空 $5.46百萬; 比率 4.493% | 買入 | 5.38元光大銀行(06818.HK) +0.060 (+2.521%) 沽空 $3.50百萬; 比率 19.509% | 買入 | 3.02元重農行(03618.HK) -0.010 (-0.302%) 沽空 $1.68百萬; 比率 16.230% | 買入 | 4元(jl/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-03 16:25。)