摩根士丹利發表研究報告指，A股市場日均成交額(ADT)持續高企，目前對全年ADT預測更具信心，將2025年ADT預測上調53%至1.53萬億元人民幣，並預測2026及2027年ADT將保持每年5%至6%的按年增長，相應將所覆蓋中資券商2025至2027年各年盈利預測平均上調25%、23%及20%，相信交投增加可帶動經紀佣金、保證金利息及經營槓桿提升，市場流動性充裕將支持更多融資活動，預料利好中金公司(03908.HK) +0.400 (+1.905%) 沽空 $3.01千萬; 比率 4.678% 、中信証券(06030.HK) +0.460 (+1.516%) 沽空 $1.75億; 比率 17.431% 及廣發証券(01776.HK) +0.140 (+0.694%) 沽空 $3.13千萬; 比率 8.175% 等擁有強勁承銷、交易及資產管理業務的券商。
該行預期券商板塊平均股本回報率(ROE)將於2026年反彈至9%，其中，中信証券及中金公司的ROE分別有望達10.7%及9.4%，目前預測中金、廣發及中信証券的今年投資收入分別增長20%、21%及11%，而東方財富(300059.SZ) -0.460 (-1.668%) 及招商證券(06099.HK) +0.600 (+3.589%) 沽空 $1.85千萬; 比率 6.477% 今年投資收入則可能錄得下跌。(gc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-30 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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