星展上周五(25日)發表港股報告，美國總統特朗普近日對華關稅轉為溫和語氣，該行料此並不意味著中美兩國將迅速達成協議，認為在美上市的中概股退市風險仍是隱憂，並重申令年第二季度市場將「橫盤整理」(sideways)(波動弧度較小，整理就是消化前期走勢及醞釀下一波行情)的看法，看好政策受益股份和防禦性板塊中的高股息股票，同時於科技股中保持選擇性。該行指，特朗普近期在多個問題上放軟了語氣，包括與中國的貿易緊張關係。然而，中國的強硬立場表明，中美雙方要進行建設性對話還有很長的路要走，因此該行認為短期內真正緩解緊張局勢的可能性較低。因中美緊張局勢的風險依然存在，美潛在可能強制中國ADR退市。目前有387隻中國股票在美國交易所上市，其中33隻已在香港獲得第二上市。這些股票受潛在限制的影響較小。該行指包括拼多多(PDD.US) 、富途(FUTU.US) 在內的21隻中國ADR現已符合在香港進行第二上市的標準。該行預計如果這些公司推進來香港上市，其股價將出現積極反應，估計香港交易所(00388.HK) +6.400 (+1.708%) 沽空 $2.78億; 比率 11.652% 將從ADR加速來港上市中受益。相關內容《大行》滙豐研究料內地降息降準對銀行、險企及券商有利 首選港交所、中銀、建行、工行、平安及中金星展預計今年第二季度市場將呈橫盤整理態勢，國內政策將提供底部支撐，而持續的貿易戰和資本市場限制將構成壓力。該行建議保持對電訊、金融和公用事業等高股息股票的投資；購買消費領域的政策受益者，並關注房地產板塊的進場時機；對科技股保持結構性樂觀，但採取更具選擇性的策略。該行還提供了一份股票清單，以應對美中緊張局勢緩解的情況，包括國航(00753.HK) -0.010 (-0.199%) 沽空 $2.70百萬; 比率 6.101% 、東航(00670.HK) -0.030 (-1.149%) 沽空 $4.00百萬; 比率 19.430% 、國泰(0293.HK)、南航(01055.HK) -0.040 (-1.127%) 沽空 $2.52百萬; 比率 8.655% 、敏實(00425.HK) +0.620 (+3.134%) 沽空 $2.84千萬; 比率 18.148% 、耐世特(01316.HK) +0.130 (+2.281%) 沽空 $1.38千萬; 比率 14.689% 、名創優品(09896.HK) +0.800 (+2.089%) 沽空 $4.15千萬; 比率 24.448% 、現代牧業(01117.HK) -0.010 (-0.971%) 沽空 $64.74萬; 比率 5.187% 、中糧家佳康(01610.HK) +0.010 (+0.680%) 沽空 $1.82百萬; 比率 6.608% 、阿里-W(09988.HK) +4.300 (+3.410%) 沽空 $11.30億; 比率 9.859% 、拼多多(PDD.US) 、騰訊(00700.HK) +15.000 (+2.964%) 沽空 $14.17億; 比率 11.267% 、藥明生物(02269.HK) +0.650 (+2.808%) 沽空 $2.35億; 比率 27.226% 、藥明康德(02359.HK) +2.250 (+3.606%) 沽空 $1.27億; 比率 30.879% 、福萊特玻璃(06865.HK) +0.100 (+1.095%) 沽空 $1.16百萬; 比率 2.254% 、協鑫科技(03800.HK) +0.020 (+2.273%) 沽空 $5.54千萬; 比率 18.806% 、萬國數據-SW(09698.HK) +0.300 (+1.111%) 沽空 $2.33千萬; 比率 20.574% 、瑞聲(02018.HK) -0.650 (-1.582%) 沽空 $2.87千萬; 比率 9.620% 、比亞迪電子(00285.HK) +0.500 (+1.418%) 沽空 $1.37億; 比率 18.427% 、聯想集團(00992.HK) +0.060 (+0.601%) 沽空 $9.24千萬; 比率 19.733% 、舜宇(02382.HK) +0.150 (+0.220%) 沽空 $1.27億; 比率 18.282% 及港交所(00388.HK) +6.400 (+1.708%) 沽空 $2.78億; 比率 11.652% 等。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-14 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)