智通財經APP獲悉,摩根士丹利發佈研究報告稱,中國鋁業(02600)2024年第4季初步淨利潤符合預期。盈利表現較佳主要受惠於氧化鋁價格於第4季大幅上漲,由於市場供應緊張,氧化鋁價格較去年同期上升75%,以及第4季初鋁業盈利仍具彈性。暫維持目標價5.5港元及“增持”評級。
報告中稱,由於市場供應增加,氧化鋁價格於2025年年初開始回落。隨着今年國內及海外市場新增計劃產能的產量貢獻,氧化鋁價格可能進一步下跌。然而,鑑於增量供應有限及需求仍然穩健,尤其是預期國內市場將進一步刺激,大摩預計鋁價將保持在相對較高水平,同時相信中國鋁業的盈利能力將轉移回鋁方面,為其穩健盈利提供支持。
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