<匯港通訊> 建銀國際發報告指，貝殼－Ｗ(02423.HK) +0.480 (+1.102%) 沽空 $2.20億; 比率 44.630% 第三季業績優於預期，但預計第四季仍面臨壓力。該行預計，集團第四季收入同比下滑29%至222億人民幣，經調整營業利潤率降至4.8%，主受一二線樓市成交額下滑及租賃、裝修業務增長不及預期影響。
展望2026年，該行料貝殼有望恢復盈利增長，核心經紀業務表現優於行業，成本優化與AI驅動效率提升顯效，預計經調整營業利潤增34%至67億人民幣，經調整營業利潤率達7%。
該行微降集團目標價1%，由47.6港元降至至47.1港元。並預計回購計劃和派息比率將合計提供6%的年化收益率。因其在經紀市場的領先地位、房地產相關服務的盈利能力以及十五五計劃與貝殼戰略的高度契合，故維持「跑贏大市」評級。
(CW)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-12 16:25。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊