小米-W(01810.HK)  -1.850 (-3.432%)    沽空 $18.05億; 比率 14.171%   將於下周二(18日)公布截至去年第四季業績。受惠智能手機均價上漲、物聯網設備銷售、新智能手機推出、部件成本下降及電動車銷售與虧損收窄所帶動，本網綜合13間券商預測，小米去年第四季非國際財務報告準則經調整淨利潤料介乎64.92億至70.5億元人民幣，較2023年第四季49.1億元人民幣，按年上升32.2%至44%，中位數66.7億元人民幣，按年增加35.8%。

綜合13間券商預測，小米去年第四季收入料介乎1,038.89億至1,090億元人民幣，較2023年第四季732.44億元人民幣，按年增加41.7%至48.8%，中位數1,055.15億元人民幣，按年增加44.1%。投資者將關注公司營運指引，包括小米15 Ultra手機、電動車及人工智能眼鏡等產品推出及銷售表現，關注公司年中推出SUV(YU7)車型計劃及進展、汽車業務減虧情況，小米至今年年底汽車工廠總產能計劃等，如何利用人工智能擴展其「人、車、家」全生態系統並提高銷售量。

相關內容平安證券：美國滯脹風險升温 港股是中國科技資產重估「主陣地」
【料手機平均售價按年升 估計汽車業務虧損減少】

花旗預測，小米去年第四季非國際財務報告準則經調整淨利潤按年升39%至68億元人民幣，收入按年升45%至1,059億元人民幣。其中智能手機銷售將按年升13%至499億元人民幣，受惠出貨量按年增長5%、以舊換新補貼及高端機型發布推動平均售價按年升7%。物聯網收入料按年升45%至296億元人民幣，受以舊換新補貼支持。互聯網收入料按年升15%至91億元人民幣，主要由廣告和預裝收入增加帶動。總體毛利率料按年升0.6個百分點至21%，其中智能手機毛利率觸底並回升至12%，按季升0.3個百分點，受惠記憶體價格下降。物聯網毛利率約為20%，互聯網毛利率約76%。

大和預測，小米去年第四季非國際財務報告準則經調整淨利潤按年升33%至65億元人民幣，收入按年升44%至1,055億元人民幣。該行指，小米季度智能手機出貨量受新系列和政府補貼推動，整體手機平均售價料按年升5%，主要受惠於小米15系列發布及消費補貼帶來的銷售組合改善。該行亦預測小米季度物聯網收入按年升29%至305億元人民幣，主要由收入組合改善和市場擴張推動。該部毛利率料超過20%。

相關內容《大行》交銀國際列出港股上周互聯互通淨買入最多10隻股份(表)
招銀國際估計小米上季非國際財務報告準則經調整淨利潤按年升43.3%至70.34億人民幣，料總體收入1,038.89億元人民幣按年升41.8%，總體毛利率為21.2%。該行料小米上季旗下智能手機業務收入按年升8%至478.24億人民幣，料手機付運4,270萬部按年升5%，產品平均售價按年升2.5%，料手機產品毛利率12%。

中銀國際料小米去年第四季旗下小米汽車交付7萬輛，按季大升70%，得益於強勁的訂單積壓和持續的產量提升，預計車輛的平均售價可能從23.9萬元人民幣略有回落，估計汽車利潤率可能繼續保持在20%左右的水平(2024年第三季度為17.1%)，從而將2024年第四季的毛利推高一倍以上至33.5億人民幣，因此，該部門可能會加快虧損減少的勢頭，調整後淨虧損將從2024年第三季的15億人民幣，料至2024年第四季收窄至8億至8.5億元人民幣，而中金料小米上季汽車及創新業務虧損約8億人民幣。華泰證券指，小米二期汽車工廠或於今年6月竣工，預計完工後今年總產能或可接40萬台，考慮規模效應下毛利率有望提升，費用率或有所回落，關注小米汽車業務今年能否扭虧為盈。而高盛料小米旗下小米汽車業務今明兩年經整經營虧損各為65.15億及13.79億人民幣，料2026年可錄經整經營溢利89.26億元，

中金料小米去年實現14萬輛汽車交付量(平均單價24萬人民幣)，對應汽車業收入335億人民幣，該行料其今年實現36萬輛汽車交付量(按年升157%)，料平均單價30萬人民幣，對應汽車業務收入1,071億人幣。

相關內容《大行》中金列出海外中資股策略首選組合(表)
--------------------------------------------

本網綜合13間券商預測，小米去年第四季非國際財務報告準則經調整淨利潤料介乎64.92億至70.5億元人民幣，較2023年第四季49.1億元人民幣，按年上升32.2%至44%，中位數66.7億元人民幣，按年增加35.8%。

券商│2024年第四季非國際財務報告準則經調整淨利潤預測(人民幣)│按年變幅
瑞銀│70.5億元│+44%
華興資本│70.39億元│+43.4%
中銀國際│70.36億元│+43.3%
招銀國際│70.34億元│+43.3%
建銀國際│66億元│+34.4%
花旗│68.34億元│+39.2%
大華繼顯│67.32億元│+37.1%
中金│66.73億元│+35.9%
里昂│66.05億元│+34.5%
高盛│66億元│+34.4%
美銀證券│65.92億元│+34.3%
大和│65.31億元│+33.0%
華泰証券│64.92億元│+32.2%
按公司對2023年第四季非國際財務報告準則經調整淨利潤49.1億元人民幣計算。
-------------------------------------------------

相關內容《大行》中金料短期恒指處兩萬三至兩萬四 關注穩定回報、科技、出海及新消費主線
綜合13間券商預測，小米去年第四季收入料介乎1,038.89億至1,090億元人民幣，較2023年第四季732.44億元人民幣，按年增加41.7%至48.8%，中位數1,055.15億元人民幣，按年增加44.1%。

券商│收入(億元人民幣)│按年變幅
建銀國際│1,090億元│+48.8%
美銀證券│1,071.04億元│+46.2%
中金│1,070.32億元│+46.1%
瑞銀│1,060.38億元│+44.8%
花旗│1,058.53億元│+44.5%
中銀國際│1,057.03億元│+44.3%
大和│1,055.15億元│+44.1%
里昂│1,054.7億元│+44.0%
華興資本│1,050.44億元│+43.4%
高盛│1,050億元│+43.4%
華泰証券│1,049.6億元│+43.3%
大華繼顯│1,041.98億元│+42.3%
招銀國際│1,038.89億元│+41.8%
按公司對2023年第四季收入732.44億元人民幣計算。

(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-12 16:25。)

相關內容《大行》里昂列出13隻「高度確信跑贏大市」股份 包括阿里(BABA.US)比亞迪(01211.HK)小米(01810.HK)吉利(00175.HK)等