根據雅迪控股(01585.HK) +0.480 (+3.759%) 沽空 $4.94千萬; 比率 20.209% 的盈喜,花旗上調2025年淨利潤預測3%至29.67億元人民幣(下同),假設全年銷量為1,630萬台。
不過,考慮到2025年以舊換新補貼提前推動需求,以及消費者對新標準產品的接受度存在不確定性,將2026及27年收入預測分別下調9%至12%,至390億元及415億元,假設銷量為1,700萬台及1,750萬台。
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同時,基於產品組合改善及成本控制,將2026及27年毛利率預測上調0.2至0.6個百分點,至19.5%及19.8%;淨利潤預測分別下調11%至17%,至32.31億元及36.28億元,基於更保守營運開支預測。目標價由22.5港元降至18.1港元,維持「買入」評級。(ss/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-31 16:25。)
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