友邦保險(01299.HK) -0.900 (-1.413%) 沽空 $3.80億; 比率 13.095% 將於下周五(14日)公布去年業績，受益於香港市場增長趨勢持續，抵銷了內地去年下半年在高基數下增速相對放緩、泰國新業務價值增長仍受醫療險重定價影響，本網綜合10間券商預期友邦2024年全年新業務價值介乎47億美元至48.87億美元，較2023年同期的40.34億美元，按實質利率(AER)計按年升16.5%至21.1%，中位數47.89億美元，按年升18.7%。
綜合8間券商預期友邦2024年全年每股股息介乎169港仙至185港仙，較2023年同期的161.36港仙，按年升4.7%至14.7%，中位數170港仙元，按年升5.4%。市場焦點是關注其會否公布新股份回購計劃，綜合6間券商料友邦將公布股份回購計劃的金額介乎10億至20億美元，中位數為15億美元。投資者將關注友邦管理層對今年新業務價值、股東回報(股份回購)的最新指引、內地業務拓展策略及展望等。
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【本港業務續強 聚焦股份回購】
摩根士丹利上月中發表報告，料友邦去年新業務價值47.9億美元，按實質利率(AER)計按年升18.8%(按固定滙率(CER)計按年升20%)，料本港業務去年新業務價值17.73億美元，按實質利率(AER)計按年升24%(按固定滙率(CER)計按年升24%)、估計內地去年新業務價值12.68億美元，按實質利率(AER)計按年升22%(按固定滙率(CER)計按年升24%)，料泰國業務去年新業務價值7.75億美元按實質利率(AER)計按年升9%。
大摩估計友邦去年主要財務指標重回健康成長軌道，友邦今年2月11日完成回購計劃，過去三年回購金額達120億美元，料公司管理層將宣布一項新的回購計劃；該行估計在基本情境下回購計劃的規模為20億美元。高盛料友邦去年新業務價值47.86億美元，按實質利率(AER)計按年升18.6%，料中國香港、中國內地、泰國、新加坡業務去年新業務價值按年各升26.8%、22%、7.6%及18%，料香港及內地業務新業務價值淨利潤率各65.6%及56%。高盛預計今年將額外回購股票20億美元，以作為其持續定期審查，償還過剩資本的一部分。該行亦表示，集中關注內地增長前景，因集團第四季獲批得4間省級分公司，料於今年上半年開始營運。
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中金指，友邦2024年下半年在內地市場高基數下增速放緩，香港市場增長趨勢則會延續，預計友邦2024財年實際匯率下新業務價值按年增長18.7%，市場預期為增長18%；實際匯率口徑下稅後營運利潤預計按年增長7%，符合市場預期；每股股利預計按年增長6%。關注後續公司新增回購計劃。
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本網綜合10間券商預期友邦2024年全年新業務價值介乎47億美元至48.87億美元，較2023年同期的40.34億美元，按實質利率(AER)計按年升16.5%至21.1%，中位數47.89億美元，按年升18.7%。
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券商│2024年新業務價值預測(美元)│按年變幅(實際滙率計)
摩根大通│48.87億元│+21.1%
里昂│48.09億元│+19.2%
星展│48億元│+19%
花旗│48億元│+19%
摩根士丹利│47.91億元│+18.8%
中金│47.87億元│+18.7%
高盛│47.86億元│+18.6%
瑞銀│47.77億元│+18.4%
滙豐環球研究│47.32億元│+17.3%
美銀證券│47億元│+16.5%
按友邦2023年新業務價值40.34億美元計
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綜合8間券商預期友邦2024年全年每股股息介乎169港仙至185港仙，較2023年同期的161.36港仙，按年升4.7%至14.7%，中位數170港仙元，按年升5.4%。
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券商│2023年股息預測│按年變幅
摩根士丹利│185港仙│+14.7%
中金│176.7港仙│+9.5%
滙豐環球研究│172港仙│+6.6%
里昂│171港仙│+6%
摩根大通│169港仙│+4.7%
美銀證券│169港仙│+4.7%
高盛│169港仙│+4.7%
瑞銀│169港仙│+4.7%
按友邦2023年每股股息161.36港仙/0.21美仙計
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綜合6間券商料友邦將公布股份回購計劃的金額介乎10億至20億美元，中位數為15億美元。
券商│股份回購計劃金額預測
高盛│20億美元(2025/2026年)
大摩│20億美元
招銀國際│20億美元
摩根大通│10億美元
滙豐環球研究│10億美元
星展│10億美元
(ta/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-10 16:25。)
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