<匯港通訊> 中信里昂發報告指,下調嘉里建設(00683)目標價12%,從19港元削至16.7港元,維持「買入」評級,受益於股息率10%、股息下降風險較低。
中信里昂指,由於房地產銷售及毛利率減少,將2024和2025財年盈利預測分別下調21.1%和27.9%;因應香港住宅市場競爭激烈,將所需收益率利差(spread)上調1%至4%。
中信里昂指,由於銷售下降,嘉里建設2023年核心利潤同比下降22.2%,但全年股息維持在1.35港元,股息率10%。儘管宏觀環境充滿挑戰且負債比率較高,管理層仍認爲沒有必要削減股息。中信里昂相信,該公司强勁的租金收入,可支持股息穩定。(JJ)
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